化工板塊飄紅！政策+估值雙輪驅動，板塊配置性價比凸顯！
化工板塊今日（9月19日）震蕩走高！反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）全天多數時間紅盤震蕩，截至發(fā)稿，場內價格漲0.41%。
成份股方面，鈦白粉、民爆用品、合成樹脂等板塊部分個股漲幅居前。截至發(fā)稿，中核鈦白、廣東宏大雙雙大漲超7%，藍曉科技、宏達股份漲超4%，天賜材料漲超3%。
有機構指出，當前化工周期在底部區(qū)間徘徊已久，為優(yōu)化行業(yè)供需格局、推動行業(yè)向高質量發(fā)展轉型，落后產能淘汰勢在必行。同時目前化工行業(yè)盈利承壓，多數企業(yè)急切需要改善行業(yè)競爭格局，滌綸長絲、草甘膦、BOPET、有機硅、瓶片等化工子行業(yè)紛紛發(fā)起“反內卷”號召。未來在政策引導+行業(yè)主動改善雙端發(fā)力下，化工板塊向上彈性空間充分。
從估值方面來看，數據顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市凈率為2.25倍，位于近10年來37.06%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望后市，國海證券表示，反內卷有望重估中國化工行業(yè)，后續(xù)措施有望使全球化工行業(yè)產能擴張大幅放緩。中國化工行業(yè)具有充沛的經營活動現(xiàn)金流量凈額，一旦擴張放緩，潛在股息率將大幅提升，有望實現(xiàn)從吞金獸到搖錢樹的轉變；同時，供給端的改變將帶來景氣度的止跌回升，化工標的有望兼具高彈性和高股息的優(yōu)勢。
中郵證券指出，基礎化工板塊在建工程連續(xù)三個季度環(huán)比增速轉負，供給拐點再次確認。在建工程已經自2024年Q3以來連續(xù)三個季度環(huán)比轉負。在反應行業(yè)投資情況的核心比率2025年Q2在建工程/固定資產比率僅為24%，較近年高點2023年Q2的37%，已經下降13pct，國內基礎化工行業(yè)目前新建產能增速已經大幅度回落，行業(yè)供給端擴產已經減速，整體格局向好，靜待政策落地。
如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業(yè)主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。
圖片及數據來源：滬深交易所等，截至2025年9月19日。風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業(yè)主題指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整。數據顯示，細分化工指數近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標的指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現(xiàn)。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。
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